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    前瞻布局市場機遇 華安基金胡宜斌逆市搶眼

    來源:壹點網 2021-04-19 10:19:27

    2021年一季度投資畫上句號,公募基金投資“成績單”出爐??v觀一季度市場行情,A股先揚后抑,WIND數據顯示,截至3月31日,上證綜指、深證成指年內下跌0.90%、7.00%,鋼鐵、公用事業、銀行成為當季市場熱點,板塊漲幅達15.66%、11.50%、10.51%。各類公募基金產品表現不一,股票基金、混合型基金一季度均收益率為-2.64%、-2.25%,債券型基金、QDII基金實現正回報,均收益率0.44%、2.84%。

    雖然A股市場波動較大,但抓住市場結構行情的產品仍有不錯的回報。在全市場3347只主動權益類基金中,共有42只產品一季度收益率超10%。由華安基金胡宜斌管理的華安媒體互聯網、華安智能生活、華安成長創新3只基金凈值上行,在震蕩行情中表現良好。

    之所以能夠逆市取得好業績,歸因于對市場機會的前瞻布局。今年以來,前兩年漲幅較高的抱團股調整明顯,而低估值順周期板塊表現強勢。從基金年報看,這3只基金去年底減持了此前倉位過高的傳媒部分配置、以及估值過高與其基本面不能完全匹配的電動車行業配置。同時,增加了對于順周期板塊的配置比例,包括下游涉及電子電器、家電、新能源汽車的上游原材料板塊和半導體板塊、遠期受益于疫情逐步修復的服務業、以及基本面受益于總量修復兼具估值修復的大金融板塊。

    3只基金的“操盤手”胡宜斌擔任基金經理已超過5年,他說,希望尋找到非完全周期的盈利裂變行業或者賽道,“過去很多周期行業的典型特征就是盈利上行之后會回落下去,從成長的角度,我們肯定是希望去找盈利裂變之后,盈利和估值能站得住的、可持續的,然后不斷地能夠螺旋式地盈利上升。”

    從長期業績成效來看,胡宜斌為投資者創造了可觀回報。WIND數據顯示,截至3月31日,華安媒體互聯網自2015年5月成立以來實現總回報163.20%,年化收益率達17.87%,該基金在2018年A股大跌時仍取得了正回報,2019年也實現單年度收益率翻倍。胡宜斌管理的另兩只基金華安智能生活、華安成長創新歷史總回報也為114.58%、83.26%,同期上證綜指漲幅僅為17.62%、15.64%。

    展望下階段投資布局,胡宜斌認為A股存在四大主線機遇。一是疫情弱化及總量修復,隨著疫情改善,制造業、服務業的基本面和估值修復箭在弦上,順周期板塊包括制造業、周期、金融、服務業均有結構機會;二是碳中和,作為未來相當長時期內的全球政策共識,碳中和有望繼續催生可再生能源及其下游終端消費的投資機會;三是商品價格,電動車、傳統燃油乘用車、家電、電子電氣等耐用消費品上游原材料存在階段嚴重供需錯配的可能;四是5G創新周期,對A股在本輪科技周期中誕生具備強大創新、顛覆的應用和內容端投資機會保持樂觀,看好5G應用在新渠道、新技術(5G、AR/VR、超高清等)、新硬件(5G手機、智慧電視、智能汽車等)、新形態(短視頻、ACG、直播電商等)的投資機會。

    免責聲明:市場有風險,選擇需謹慎!此文僅供參考,不作買賣依據。

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